RIESGO PAÍS: qué es, cómo se mide y 3 factores económicos que lo disminuyen. “El saber nos hará libres para opinar con propiedad”

 

¿Quiénes lo miden? ¿Por qué aumenta?

Los argentinos están familiarizados con el “riesgo país”. Durante años, el país estuvo pendiente de este índice, que se convierte en información casi prioritaria en los medios y que suele anticipar la jornada económica. La presunción del ciudadano común es que si el número sube, la economía está complicada.

Pero, ¿qué es el riesgo país? Es un índice que sirve para dar a conocer el nivel de peligro que representa prestar dinero a gobiernos o empresas privadas de diferentes países del mundo.

En términos técnicos es la diferencia en el interés que debe pagar un país por su deuda (la sobretasa), en comparación con el interés que pagan los bonos de la Reserva Federal de Estados Unidos, considerados un punto de referencia, dado el supuesto de que no hay posibilidades que este país no pague una deuda.

Hay distintas organizaciones que miden este índice, pero el más conocido es el que elabora el banco estadounidense JP Morgan. “Hay otras entidades que hacen esta calificación como Standard &Poor’s, Fitch, no es nada secreto ni cerrado”, señaló a GO Noticias, la economista Eva Sacco, del Centro de Estudios de Economía Política (CEPA) .

“Entre los factores que influyen en el riesgo país se cuentan el nivel de déficit fiscal, el crecimiento económico, las turbulencias políticas y la relación ingreso-deuda”, indicó.

¿Cómo se mide el riesgo país?

El riesgo país se mide en puntos básicos. La posibilidad de impago de un país se mide con la prima de riesgo, que es la diferencia entre la tasa de interés de la deuda de un país con mayor probabilidad de incumplimiento y la de uno más estable. 

La tasa de interés siempre será más elevada en países con mayor riesgo país. Es por esto que para calcular la prima de riesgo se toman como referencia países con economías estables, como Estados Unidos y Alemania.

Es decir, si en el país X hay 100 puntos básicos, esto significa que un bono de este país tiene que pagar una tasa de interés 1% por encima de la tasa de interés que pagan los bonos de Estados Unidos. Si el riesgo país del país B es de 800 puntos básicos, entonces los bonos tienen que pagar una tasa de interés equivalente a la tasa de interés que pagan los bonos de Estados Unidos y sumarle 8%.

Cuanto mayor sea el riesgo país, peor calificación recibirá el estado o la empresa, teniendo en cuenta variables relacionadas con el entorno macroeconómico, la estabilidad política y el marco jurídico e institucional.

Tener un riesgo país alto no solo influye en considerar el peligro para cumplir con el pago de una deuda, sino que también puede repercutir negativamente en la llegada de inversiones a largo plazo.

Además, complica las necesidades de financiamiento de un país, porque restringe las posibilidades de obtener créditos internacionales y, a su vez, aumenta notoriamente el costo basándose en la tasa resultante al riesgo país que refleja. 

¿Por qué aumenta el riesgo país?

Cuando un país atraviesa graves problemas económicos, políticos o sociales, el riesgo de no poder cumplir con su deuda aumenta y con ello el nivel del riesgo país.

Este índice muestra dos variables: mide la probabilidad de no pagar y la confianza que genera una nación para hacer negocios. 

Tres factores que ayudan a disminuir el riesgo

Entre los factores que ayudan a disminuir el riesgo, se encuentran los económicos, políticos y sociales.

En el caso de los factores económicos, colabora la estabilidad de la moneda local, un bajo índice de inflación, y la reducción del déficit fiscal.

Los factores políticos tienen que ver con la estabilidad de las instituciones gubernamentales y tener un alto nivel de gobernabilidad. Y en cuanto a los sociales, se toma en cuenta la participación ciudadana y la libertad de expresión.